如何计算投资收益率

某些人对绩效评估和分解不屑一顾,认为没必要那么复杂,不就比比谁赚的钱多就行了吗?问题没有那么简单。

首先,直观地说,一个人用100万本金赚到了10万,跟一个人只用10万本金赚到10万,显然后者的表现更好。所以第一个结论:在进行绩效评估的时候,不能光看收益额,而要看收益率:相对于其本金的收益。

那么,收益率可以被简单理解为收益除以本金吗?也不行,这里面的东西远比想象中复杂。简单地说,如何计算收益率,依赖于你评估的角度。不同的角度得出的结论可能截然相反。

下面先给出一个这样的例子。

假设有甲、乙两个投资人,分别投资于两只基金A和B,这两只基金都投资于中国A股股市。为了简单起见,我们假设投资为两年期限,恰好为中国A股市场的2007年到2008年。

甲在2007年投资了100万到A,然后A这一年赚了120%;甲一看赚了钱,马上追加了200万,结果2008年这只基金亏损50%。显然,甲损失了100+200-(240+200)*50%=80万,平均投入资金为200万一年。

乙同样在2007年投资了100万到B,B在这一年赚了100%,但在年 Continue reading "如何计算投资收益率"